ビットコインのボラティリティは増加していますが、歴史的な水準からはまだ遠いです

ビットコインのボラティリティは増加していますが、まだ遠いです

まとめ

• 過去2週間で暗号通貨市場のボラティリティが増加しています
• 2週間前、ビットコインは29,000ドルから26,000ドルに下落し、一時的に回復した後再び下落しました
• 流動性の低さにより市場は大幅な動きに向いていますが、取引量は抑制されています
• 将来的には市場が期待するボラティリティの回復が見られるはずです

2023年は暗号通貨にとって奇妙な年となりました。このセクターでよく知られている極端なボラティリティが不足しています。

それにもかかわらず、ビットコインの価格は今年これまでに55％上昇しています。しかし、通常の急騰や急落ではなく、ゆっくりとした増加が続いています。

しかし、ここ数週間でボラティリティが増加しました。私たちが慣れているレベルにはまだ達していませんが、過去最低水準ではなくなりました。2週間前、ビットコインは29,000ドルから26,000ドルに下落し、10分間で7％下落しました。

先週木曜日には6％上昇し、27,700ドルまで回復しました。しかし2日後にはこれらの利益を失い、25,900ドルで取引されるようになりました。

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• 「ETFシーズンが続き、イーサリアムの申請が行われる一方で、市場はゆっくりと進んでいます」

過去2週間の価格変動はビットコインの基準に比べて劇的とは言えませんが、少なくともこの資産に期待されているものに近い姿を示しています。

先週の上昇は、Grayscale Bitcoin Trustに関する肯定的な裁判所の判決によって引き起こされました。ワシントンのコロンビア特別区控訴裁判所の3人の判事による判決は、SECがGrayscaleの提案したビットコインETFを拒否し、理由を説明しなかったことは間違っていると述べました。

しかし、これらの利益は後に失われました。SECは先週木曜日に一連の書類で、最近数か月間に提出されたETF申請を検討するためにさらなる時間が必要だと述べました。

言わば、この資産が14年前に立ち上げられて以来、暴落的なボラティリティはその特徴の一つであり、最近のボラティリティの増加は比較的小さく、ETFニュースによるもののようです。だからこそ、2023年は異例であり、ここ数週間の急激な増加よりも、ボラティリティの欠如が驚くべきです。

ボラティリティは以前のレベルに戻るはずです

しかしながら、ビットコインの基準によれば、このボラティリティの増加はあまり重要ではありません。さらに、市場の構造を研究すると、長い間活気のない活動を期待するべきではありません。

これには流動性が主な理由の一つです。ビットコイン市場では長い間オーダーブックが非常に薄くなっています。これは価格を動かすために必要な資本が少なくなることを意味し、上昇と下降の両方の動きを増幅させます。

スペース全体を見渡すと、今年は価格が回復している一方で、取引量は数年来の低水準にとどまり、資本は引き続きこの領域から流出しています。

取引量とボラティリティは密接に関連しています。したがって、投資家が資本を引き上げ、リスクカーブを下げる中でマクロ環境が厳しいため、後者が低下したことは理にかなっています。

しかし、流動性の状況と暗号通貨市場の本質、そしてボラティリティが長く消えないことを考えると、静かな市場が再び活気づくことは驚くべきことではありません。ここ数週間でこの方向に動きがありましたが、大局的には過去に見たことと比べると何もありませんし、将来も見られるでしょう。

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