「インフレとの戦いの中、ECBが10回連続の利上げを発表」

ECB announces 10 consecutive interest rate hikes in the battle against inflation.

ヨーロッパ中央銀行（ECB）は、主要な金利を10回連続で引き上げることを発表しました。この決定により、中央銀行の主要な預金施設の金利は2022年6月の-0.5％から歴史的な4％に急上昇しました。

ECBのインフレ対策への取り組み

この決定は、ECBがユーロ圏におけるインフレ上昇を抑制するという断固たる決意を反映したものです。再び金利を引き上げる決定は、ECBの価格安定目標への専念によるものと言えます。

ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、先月のジャクソンホールシンポジウムでのスピーチで、インフレに対する闘いは「まだ勝利したわけではない」と強調しました。ヨーロッパ最大の経済であるドイツは、景気感情の急落やサービスおよび製造業の双方の衰退など、持続的な悪化を経験しています。

特筆すべきは、ドイツが今年唯一の主要なヨーロッパ経済体の収縮が予想されていることです。ユーロ圏全体の経済状況も暗い状況であり、8月には2010年11月以来の最低水準のビジネス活動が記録されました。ただし、一部の市場観察家は、経済見通しのますます暗い状況により、中央銀行がさらなる金利引き上げを10月まで延期する可能性があると予想していました。

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ユーロ圏のマクロ経済予測の上方修正は、この決定に重要な役割を果たしました。現在の年間インフレ率が5.6％になると予測されているため、中央銀行はインフレ期待が定着するのを防ぐために行動を起こさざるを得ません。

この行動を注目すべきものとするのは、中央銀行が今後の金利引き上げを一時延期する可能性を示唆していることです。ECBは声明で、現在の金利水準がインフレを目標に適時回帰させるために十分であると考えていることを強調しました。ただし、必要な期間にわたって金利を適切に制約的な水準に保つことへの取り組みも強調しています。

この決定の前に、経済学者や観測者は、9月の会議でフランクフルトのハト派（より柔軟な金融政策を主張する者）とホーク派（より緊縮的な金融政策を主張する者）のどちらが勝利するかについて議論していました。決定前の数日間における期待の高まりを示すマネーマーケットは、金利引き上げの確率を約63％に設定しました。

最近のECBの金利引き上げを推進する要因

最近の時間には、いくつかの要因がインフレ懸念を煽っています。石油市場の報告書は、供給の引き締めと今後の高騰を示唆しており、これがインフレについての懸念を引き起こしています。

高いエネルギー価格は経済の他のセクターに連鎖的な影響を及ぼし、消費者物価の全体的な上昇に寄与します。この傾向は、ECBの対応の緊急性を増加させました。

さらに、水曜日に発表されたロイターの記事によると、ECBは2024年までユーロ圏のインフレ率が3％以上になると予想しています。このニュースは、近い将来の金利引き上げに対する市場の賭けをさらに煽りました。

市場の期待に沿って、ECBは主要金利を25ベーシスポイント引き上げ、歴史的な4％に押し上げました。この動きは、ECBのツールキット内の他の金利にも影響を与え、主要再融資操作の金利とマージナル貸出施設の金利もそれぞれ25ベーシスポイント引き上げて、4.5％と4.75％に達しました。

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